重生之我是大空头

    客厅里。

    沈建南翘着二郎腿靠在沙发上，手指轻轻来回在沙发上敲打着。

    1990年10月，英国加入了es。从此，欧洲货币体系使西欧各国的货币不再盯住黄金或美元，而是相互盯住；每一种货币只允许在一定的汇率范围内浮动，一旦超出了规定的汇率浮动范围，各成员国的中央银行就有责任通过买卖本国货币进行市场干预，使该国货币汇率稳定到规定的范围之内。

    在规定的汇率浮动范围内，成员国货币可以相对于其他成员国的货币进行浮动，而各成员国货币之间的汇率以德国马克为核心，以此来摆脱欧洲市场对于美元的泛滥侵蚀。

    但想像很美好，现实很骨感。

    后来，被誉为第二大货币的欧元，因为一场全球瘟疫灾难而分崩离析。

    在那场世界为之震颤的灾难中，欧盟各成员国之间的较量和掠夺，分化和掣肘，欺压和利益，正是促使欧元崩溃的最关键原因。

    作为欧元体系的前身，es同样面临着成员国之间经济形势分化带来的互相掣肘。

    英国和意大利，经济一直低迷不振，失业增加需要的的是降息和释放准备金，迫使资本流入市场来推动就业和经济发展。

    但是东西德合并，德国的财政赤字一直高居不下，两德的收入导致物价一直无法均衡，通胀率居高不下，需要的是加息来调控资本投机，否则，很容易就让刚刚合并的国家再次陷入分裂和经济引发的政治动乱。

    这是根本就无法调和的矛盾点。

    根据二月份签订的《马斯特里赫特条约》，英镑和里拉必须与经济实力雄厚的德国在货币政策尚保持一致政策。

    意大利。

    “嘿嘿”

    沈建南不禁奸笑起来。

    就欧洲汇率体系而言，各国的经济实力以及各自的国家利益根本就无法保持协调一致。只要在构成欧洲汇率体系的一些“链条”上敲一下，链条的均衡就会被打破。

    意大利这个国家，每到关键时刻就掉链子，总是乐此不疲，德国又总是强硬野蛮，也算是意大利倒了血霉。

    但是以渣打股份的份额，足以在英国拆借到五亿美元，那就是十亿英镑左右。这么大一笔资金，要想最大利润话，还是得在其他市场建仓才行，不然，国际资本清场，一定会先把他给清出去。

    考虑了片刻，沈建南抓起电话再次拨了出去。

    伦敦国际金融期货交易所。

    成立于1982年9月，从事金融期货合约交易，主要有:二十年期英国公债利率、短期公债、中期公债、德国政府债券、3个月期欧洲美元利率、3个月期英镑利率、英镑(bp)、德国马克、瑞士法郎、日元)、美国联邦长期公债、金融时报一百种种股票价格指数、日本政府公债的期货和期权合约等。

    该交易所交易的货币期货有以美元结算的英镑、瑞士法郎、德国马克和日元期货以及以德国马克结算的美元期货；利率期货包括英国的各种国库券期货、美国长期国库券期货、日本长期国库券期货、3个月期欧洲美元定期存款期货以及3个月期英镑利率期货。

    可以说，全球标准化金融产品，在伦敦国际金融期货交易所都可以进行交易。

    交易所大厦十三楼。

    威廉坐在办公室躺椅上，和一名二十岁左右的英国姑娘玩着不可告人的小游戏。

    哈蒂莫拉汉，十四岁，德怀特中学的一名中学生。

    金发蓝眼，身材玲珑剔透，除了稍微有些瘦弱，完全看不出她才只有十四岁。

    不得不说，威廉这厮心理有些扭曲。

    小时候在香港，他没少受到一些英国人的白眼和欺压，读国中的时候，又一次在街上遇到一个英国人喝醉，差点没把他打到残废，最终，一千港币不了了之。

    所谓法制，可以说，只对香港人有效，对英国人无效。

    现在就不一样了。

    在伦敦这个资本就是一切的城市，没有什么是钱无法解决的。

    呜呜——

    在威廉的扭曲心理下，哈蒂莫拉汉不断呜咽着，似乎是在诉说着无力和痛苦，但威廉毫无怜香惜玉之心，任由她羞愤悲鸣着。

    自从到了英国，这厮就像是失心疯一样，每天都要和不同的英国姑娘玩耍，就像是，想要洗去曾经受到的屈辱和毒打。

    叮叮叮——

    随身携带的移动电话忽然响起来。

    威廉朝着哈蒂莫拉汉打了一个嘘嘘的手势，拿起电话按了下通话键。

    “威廉。伦敦的姑娘和新加坡的姑娘们有什么区别？”

    “感觉很不错。肤色细嫩，身材又好。都是金黄的色泽，而且还会说英语，最关键，非常乖巧，连叫都是喊英语。”

    “”

    两个人渣，谈起了对女人的态度。

    彼此会心一笑，说不出来的龌蹉和猥琐。

    良久。

    沈建南提到了正事。

    “我们在英镑上的空头现在有多少。”

    “大约三千万英镑。”

    沈建南一阵无言。

    想说什么，但一时间又不知道该说什么。

    这点头寸规模，能特么挣几个钱。

    但沈建南也知道，这事没法怪威廉。伦敦国际期货交易所虽然是欧洲最大的期货交易所，但和后来的市场规模终究是没法比，一天三千万英镑的成交量，能做的头寸本身就很有限。

    沈建南不吭声，威廉用手抚了抚哈蒂莫拉汉的头发，随着一个激灵，这厮才问道。

    “老板，有问题？”

    “我们需要建立更多的头寸规模，除了加快英镑空头头寸建仓，在利率期货上也开始建仓。”

    所谓利率期货，出现的最初原因是因为拆借利率。

    政府财政政策、货币政策、通货膨胀、国民生产与所得、国民对汽车与房屋的需求等均会影响银行利率波动。

    利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，为了避免或减少利率风险，因此而产生了利率期货。

    当然，利率期货一样是期货的一种，以保证金交易方式进行的标准化合约交易。

    德国和英国的决策，不是人力可以改变的，在不可协调的因素下，德国一定会加息抑制通胀，英国也只能降息投放更多货币来应对国内持续提高的失业率。

    两者根本没有协调的可能。

    但金融市场的储量终究有限，单靠外汇期货的市场成交金额，根本就容纳不下太多的资金，利率期货无疑就等于多出来一个选择。

    “老板。你确定？”

    “嗯。以英国目前的经济环境，根本就无法支持加息可能，只有降息释放货币流通，才能让英国走出现在的困局。意大利和英国状况差不多，也只可能降息，不可能加息。“

    “”

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    (iishu)是，，，，！




第六十二章 沽空标的
    【】(iishu)，

    “威廉。我们现在除了要继续建仓英镑空头头寸，也有必要在德国长期公债期货上建立空头，除此外，也需要建立一定的英国短期利率期货多头头寸和长期国债多头头寸”

    “”

    卖空英镑，可以理解，英国经济低迷，英镑存在一定的贬值预期。

    但做空德国长期公债，做多英国短期公债。

    这特么是什么骚包操作。

    威廉不由皱起了眉头。

    所谓利率期货，顾名思义，就是以利率波动推出的标准化合约。

    因为自石油危机后，各国的利率波动都日趋严重，政府不得不通过管控来抑制民间商业拆借成本，但这种管控，本身是强制性，不利于商业发展，因此各类金融商品持有者，尤其是各类金融机构迫切需要一种既简便可行、又切实有效的管理利率风险的工具。

    利率期货正是在这种背景下应运而生的。

    公债，亦是国债，就是利率期货中最庞大的一种高级金融衍生品。

    因为公债期货直接反映市场利率变化，但这个存贷款利率不是由市场交易产生，而是由央行规定，所以央行的货币政策对于国债期货价格影响是最重要的。

    两德合并，东德人兴高采烈涌入享有更多自由、物质更丰富的西德，期望在那里就业并享受社会福利，随着两德长期融合，相关费用一直在迫使德国政府的预算赤字大规模增加。

    当一个国家财政赤字累积过高时，就好像一间公司背负的债务过多一样，对国家的长期经济发展而言，并不是一件好事，对于该国货币亦属长期的利空，且日后为了要解决财政赤字只有靠减少政府支出或增加税收。

    这两项措施，对于经济或社会的稳定都有不良的影响。

    一国财政赤字若加大，该国货币会下跌，反之，若财政赤字缩小，表示该国经济良好，该国货币会上扬。

    以德国目前的赤字和马克兑换美元的高位盘整，随着德国融合速度放缓，德国政府对于基建和各种投资势必会减少，税率也肯定会提高。

    根据这个逻辑，马克兑换美元下行的概率要远远高于上涨。

    作为欧盟主导国之一，德国马克在ecu的比重是最大的，如今英国、意大利、法国、比利时经济低迷，需要降息来释放货币储备来刺激通胀。

    老话说，人在江湖身不由己。

    很多时候，国家，何尝不是一个更大的江湖。

    身在欧盟这个江湖中，德国就算想抑制通胀率加息，那也得考虑其他各国的反应。

    不管是政治诉求还是欧盟成员国的经济状况，都不适合加息的。

    德国没有加息可能，做空德国国债，英国大概率要降息来刺激通胀，却要做多英国国债。

    老板，你脑袋被驴踢了么？

    威廉想了半天，也没明白有什么理由做空德国国债和做多英国国债。

    国债是国家发行的债券，基准是以年化收益定制的，所以国债期货在市场的走势和利率是一个反比关系。

    利率上调，银行定额存单的收益就会增加，那么买国债收益减少，缺少买方资本推动，价格就会下行，反之，也是一个道理。

    以英国当前的基本盘和英格兰银行不久前释放的信号，下调利率几乎是板上钉钉的事情，各国需要更低的利率来刺激通胀，有向欧洲央行转换的德意志银行，成员国的诉求也至关重要，

    如果德国再次加息，马克势必会继续走强，那流动性资本就会持续从其他国家流出，持有马克资产，这对于除了德国以为的国家，都非常不利。

    德意志加息，几乎没有任何可能。

    “老板。说实话，我不明白为什么要这么做。英格兰银行根本没有上调利率的可能。你可能不在英国不清楚，英国人房屋贷款利率不是固定的，现在英国房地产低迷，他们一定会降息的。”

    “威廉。你大概还是没有明白资本主义的核心是什么。相信我，欧盟是资本核心，那么，就永远是资本至上。还有，你大概没有注意到美联储的动作。我预计，在下周的议息会议上，格林斯潘一定会告诉市场一个明确的加息可能，或者作出加息的决定。

    想想看，如果你是德意志银行行长，你是看着马克贬值再次刺激通胀，还是选择加息来抑制通胀。

    对了。

    我想你还需要了解一下，德意志银行和美联储的核心职责有什么区别。”

    “”

    德意志和美联储的区别？

    威廉一脸懵逼。不都是中央银行么。

    无奈扬了扬眉毛。

    威廉有一种严重的危机感，随着公司的版图越来越大，他发现，他有些跟不上自家老板征战的步伐了。

    “老板。我想我需要充电了，你有什么好的建议。”

    “哈哈威廉，你知道我最喜欢你哪一点？”

    “菊花？老板，如果你喜欢，我愿意奉献。”

    “滚。我最喜欢的就算你不懂就问。如果你想明白世界的规则，我建议你看看易经和孙子兵法。”

    “”

    挂断电话。

    威廉挥手揉了揉哈蒂莫拉汉金黄色的头发，这厮深深记着沈建南的教导，作为交易员，一定要把血液控制在脑袋一下。

    良久，他的心渐渐平稳。

    拿起鼠标点了几下，伦敦国际期货市场的各个合约出现在了眼前。

    20-uk-cir，10315。

    sg，998

    &b，10535

    随意看了几眼，威廉挥手驱走擦拭着嘴唇的哈蒂莫拉汉拿起了电话。

    片刻，电话被接通了。

    “小三。我是威廉。20-uk-ci加仓三千万多头。sg9月，建仓一千万多头。b，沽三千万英镑。”

    “”

    乌克兰，切尼尔夫奇州。

    一辆军绿色直升机，嗡嗡旋转在该州上空，坐在驾驶舱从高空俯视，满目绿色，让人能够感觉到一种别样的放松。